長債唔係絕對安全！散戶泊低資金嘅真正做法

好多買債收息嘅人都有個大誤解，以為「買債 = 保本 = 絕對安全」。

如果你買債只係想「穩陣收息，泊低啲錢」，我直接話你知：去買 1至3年嘅短債！買長債用嚟泊低資金，對散戶嚟講係極度危險。

1. 買短債係當現金，買長債係賭博 短債（1至3年）就好似現金。你泊啲錢喺度，係為咗避險或者等機會入市。短債對息口變動唔敏感，好快到期，到時連本帶利收返，好靈活。 相反，買長債（10至30年）其實係賭緊「未來會減息」。如果加息或者出現滯脹，長債價格會暴跌。呢個絕對唔係「泊低資金」應該承受嘅風險。
2. 小心賺息蝕價（存續期風險） 長債價格嘅升跌可以好得人驚。睇返 1970 年代石油危機，10年期國債息率由 1973年嘅 6.5% 升到 1979年嘅 15%。結果長債價格跌咗近三四成。 當市場有更高息嘅新債，你手上低息嘅舊長債就無人要。急住套現就要大劈價。如果長債要坐貨20年先回本，你問心頂唔頂得順？
3. 散戶唔同大機構 長債不嬲都係主權基金同保險公司嘅遊戲。保險公司賣份 20年期保單，買長債可以揸到尾，中間跌價都只係帳面數，佢哋有大量現金流頂住。 但散戶生活好多變數，可能突然失業、要睇醫生，或者見股災想撈底。你根本無機構嗰種「鎖死筆錢 20年絕對唔賣」嘅條件。
4. 股災隨時夾埋債災 以前話「股跌債升」，但通脹高或者高息環境，經常會出現「股債雙殺」。 股災通常伴隨經濟轉差，正正係你最需要現金應急嘅時候。如果你將啲錢泊咗喺長債，帳面輸緊兩三成，焗住要蝕讓平倉。本身想避險，最後反而變真輸錢。

總結： 10年足夠經歷兩個減息週期，未來債價可以好波動。買短債確保你有資金流動性，就算遇上大跌市都可以快啲攞返啲錢。短債息口未必次次贏長債，但起碼你夜晚瞓得著。